EUR/USD: Meio do 'Período Monótono'
● Na próxima parte desta análise, discutiremos como um analista de criptomoedas usou o termo "período monótono" em relação ao gráfico do BTC/USD. O gráfico do EUR/USD parece ainda mais sem movimento. Enquanto de 20 de agosto até hoje, o par flutuou dentro do intervalo de 1.1000-1.1200, na semana passada, ele se estreitou em 50%, de 200 pontos para 100, fixando-se no intervalo de 1.1100-1.1200. Parece que o mercado já precificou as previsões de corte da taxa de juros do Federal Reserve dos EUA, o momento real do corte em 17-18 de setembro e as expectativas em relação às futuras políticas monetárias do Banco Central dos EUA e do Banco Central Europeu.
● Naturalmente, a dinâmica do par foi influenciada pelos eventos listados no calendário econômico. Na segunda-feira, 23 de setembro, foram divulgados os dados preliminares sobre a atividade empresarial (PMI) em vários setores das economias da Alemanha, da Zona do Euro e dos Estados Unidos. Do lado europeu do Atlântico, os números do PMI ficaram todos no vermelho, indicando que a atividade empresarial nos setores de manufatura e de serviços está em declínio. Os dados foram especialmente desanimadores para o setor manufatureiro da Alemanha, o motor da economia europeia. Não só caiu abaixo do limite de 50 pontos, que separa o progresso da recessão, como também atingiu um valor mínimo de 40,3 pontos. Nos Estados Unidos, o PMI manufatureiro também diminuiu, mas não tão dramaticamente quanto na Alemanha, caindo de 47,9 para 47,0 pontos. Quanto ao setor de serviços americano, ele permaneceu firmemente na zona verde, confiantemente posicionado em 55,4 pontos.
● Os dados divulgados na quinta-feira, 26 de setembro, também indicaram uma expansão da economia dos EUA. Enquanto o crescimento do PIB no primeiro trimestre foi de 1,6%, ao final do segundo trimestre, esse número subiu para 3,0%. Junto com o crescimento do PIB, o mercado de trabalho mostrou certa estabilidade. Em vez do aumento previsto para 224 mil, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego na semana caiu de 222 mil para 218 mil. No mesmo dia, os participantes do mercado prestaram atenção às declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, e de sua contraparte do BCE, Christine Lagarde, mas nada de novo ou sensacional foi anunciado.
Quanto à inflação, um indicador-chave como o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) básico, que reflete as mudanças nos preços de uma cesta fixa de bens e serviços comprados pelos residentes dos EUA, aumentou no acumulado do ano, de 2,6% para 2,7%. No entanto, em termos mensais, caiu de 0,2% para 0,1%. Esses números foram divulgados na sexta-feira, 27 de setembro.
● Em meio a essa queda do PCE, os touros do EUR/USD fizeram mais uma tentativa de empurrar o par para 1.1202, mas novamente não conseguiram manter sua posição. A última nota da semana de negociação foi registrada no meio do canal, em 1.1163.
● As opiniões dos especialistas sobre o comportamento de curto prazo do EUR/USD estão divididas da seguinte forma. Durante este "período monótono", 40% dos analistas votam em um dólar mais forte e em uma queda do par, enquanto a maioria (60%) adota uma postura neutra e nenhum deles prevê crescimento. No entanto, no médio prazo, o número daqueles que esperam que o par suba aumenta para 30%. Em termos de análise técnica no gráfico D1, 80% dos indicadores de tendência recomendam compra, enquanto 20% sugerem venda. Os osciladores mostram um quadro mais misto: 25% estão verdes, 25% estão vermelhos e os 50% restantes estão em uma zona cinza neutra. Os níveis de suporte mais próximos para o par estão em torno de 1.1100, seguidos por 1.1000-1.1025, 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680 e 1.0600-1.0620. As zonas de resistência estão localizadas em torno de 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 e 1.1875-1.1905.
● A próxima semana promete ser bastante movimentada, interessante e volátil. Na segunda-feira, 30 de setembro, serão divulgados os dados preliminares sobre a inflação ao consumidor (CPI) na Alemanha. No mesmo dia, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fará um discurso. No dia seguinte, terça-feira, 1º de outubro, serão anunciados os dados do CPI para toda a Zona do Euro. Além disso, nos dias 1º e 3 de outubro, serão divulgados os dados revisados sobre a atividade empresarial (PMI) em vários setores da economia dos EUA. Além disso, de 1º a 4 de outubro, uma onda de estatísticas sobre o mercado de trabalho dos Estados Unidos será divulgada. O foco principal será na sexta-feira, 4 de outubro, quando serão publicados os principais números, como a taxa de desemprego e o número de novos empregos criados fora do setor agrícola (NFP).
CRIPTOMOEDAS: O 'Período Monótono' Está Chegando ao Fim?
● Em termos de padrões de análise técnica, o lançamento de BTC-ETFs no início deste ano levou à formação de um "mastro" no gráfico de capitalização total do mercado de criptomoedas. Depois, a partir de 13 de março, o "corpo" da bandeira começou a tomar forma na forma de um canal descendente bastante amplo. Um padrão quase idêntico apareceu no gráfico do BTC/USD. Assim, a capitalização de mercado atingiu o pico em 13 de março, com 2,77 trilhões de dólares, enquanto o bitcoin registrou seu recorde histórico (ATH) de $73.743. Seis meses e meio se passaram desde então, e a capitalização atual é de 2,32 trilhões de dólares, com o máximo semanal local do bitcoin alcançando $66.517.
● A empresa de pesquisa Glassnode acredita que o mercado está preso em uma fase de consolidação devido à falta de capital. A Glassnode observa que os especuladores de curto prazo, que possuem criptomoedas por menos de 155 dias, estão vendendo mais moedas do que estão comprando. Por outro lado, a CryptoQuant destaca que, após a baixa no início de agosto, quando a criptomoeda líder caiu abaixo de $49.000, até os detentores de curto prazo estão agora "no lucro". Os analistas apontam que o risco de grandes vendas de bitcoin está atualmente em seu nível mais baixo desde o início de 2024. "Nos últimos seis meses, o número de pessoas dispostas a vender bitcoin caiu para um mínimo", escrevem eles. "A relação de risco de venda, que soma todos os lucros e perdas realizados na rede por dia e divide isso pela capitalização realizada do bitcoin, agora está abaixo de 20.000. Para comparação, durante o pico de março, esse número chegou a quase 80.000."
● Vale a pena notar que a última vez que um período prolongado de consolidação como esse foi observado no mercado de ouro digital foi há quatro anos. Isso ocorreu após o final de um poderoso rali de alta no segundo trimestre de 2019 e durou até setembro de 2020. Após isso, houve um aumento de preço de cinco vezes, com o bitcoin atingindo um novo ATH de $58.783. Traçando um paralelo com aquele período, muitos participantes do mercado agora esperam um aumento semelhante após a fase atual de acumulação por parte dos compradores chegar ao fim.
O analista conhecido pelo pseudônimo PlanB afirmou que a atual consolidação indica que outro aumento explosivo de preço é apenas uma questão de tempo. Ele também aponta que períodos "monótonos" semelhantes ocorreram não apenas em 2019, mas também antes. Após esses períodos, em 2013, 2017 e 2020, testemunhamos movimentos significativos de preço. PlanB também enfatizou que, ao longo da história do bitcoin, que abrange 162 meses, apenas 27 deles (cerca de 16,7%) mostraram crescimento, mas esse crescimento somou centenas de milhares de por cento.
● Os analistas da 10x Research identificaram dois catalisadores para um aumento acentuado no bitcoin. Na opinião deles, os gatilhos para um rali de alta serão os cortes nas taxas de juros do Federal Reserve dos EUA e os próximos pagamentos aos credores da falida exchange de criptomoedas FTX. "O influxo esperado de 5 a 8 bilhões de dólares vai animar os investidores", sugerem os especialistas.
Além disso, eles acreditam que "existe a probabilidade de um aumento acentuado e 'suculento' nas criptomoedas, já que o Fed parece ter elevado o nível do S&P 500 no qual intervirá para proteger os investidores, sinalizando a possibilidade de mais cortes nas taxas. Como resultado, muitos investidores provavelmente reposicionarão suas carteiras para ativos de risco até 2025", segundo o relatório da 10x Research.
● Segundo a Bloomberg, após o corte da taxa do Fed na reunião de 17 a 18 de setembro, a correlação entre o mercado de criptomoedas e o mercado de ações dos EUA se aproximou de uma alta recorde. O coeficiente de correlação de 40 dias entre as 100 maiores criptomoedas e o índice S&P 500 atingiu aproximadamente 0,67. (Uma marca mais alta de 0,72 foi alcançada apenas uma vez, no segundo trimestre de 2022). Como resultado, os índices de ações dos EUA (S&P 500, Dow Jones e Nasdaq) atingiram novos máximos, enquanto o bitcoin se aproximou da fronteira superior do padrão "corpo da bandeira".
● Enquanto a 10x Research identificou duas razões para o possível crescimento do bitcoin, a Bernstein contou até cinco. 1. Cortes nas taxas de juros do Fed e proteção contra a inflação: os analistas observam que o bitcoin, como o ouro, torna-se mais atraente em tempos de excesso fiscal, especialmente com a dívida dos EUA se aproximando de 35 trilhões de dólares. Desde o início do ano, o bitcoin subiu 45%, em comparação com o aumento de 27% do ouro. 2. Apoio bipartidário crescente para criptomoedas: isso é destacado pelas declarações de Donald Trump e Kamala Harris, refletindo a aceitação crescente das criptomoedas em ambos os lados da política.
3. Popularidade dos ETFs de bitcoin: "Nos últimos 10 dias, os influxos para os ETFs de bitcoin atingiram 800 milhões de dólares, apesar da volatilidade dos preços", relata a Bernstein. A empresa espera que mais bancos, como o Morgan Stanley, lancem ETFs de bitcoin, levando a mais entradas de capital. 4. Estabilidade dos mineradores após o halving de abril: segundo a Bernstein, o poder de hash da rede se recuperou, indicando a resiliência dos mineradores e fortalecendo ainda mais os fundamentos do bitcoin. 5. Redução da pressão de venda: grandes vendas de bitcoin pelos governos dos EUA e da Alemanha, bem como os pagamentos aos credores da Mt. Gox, foram absorvidos pelo mercado. Além disso, a MicroStrategy conseguiu arrecadar 2,1 bilhões de dólares para comprar mais bitcoin, elevando suas posses para 252.220 BTC, ou 1,3% do suprimento total.
● A Bitget Research também destaca as ações da MicroStrategy e o aumento das entradas nos ETFs de bitcoin após os cortes na taxa do Fed. "Isso indica que os jogadores institucionais estão otimistas sobre as perspectivas do mercado. Com compras constantes, é provável que o bitcoin supere os máximos anteriores", observam os especialistas da Bitget Research. Além disso, eles acreditam que a estrutura regulatória nos EUA provavelmente passará por mudanças significativas após as eleições presidenciais em novembro, criando um ambiente favorável para investimentos na indústria de criptomoedas. A confiança dos investidores no mercado aumentará, facilitando o fluxo de capital e a acumulação.
● Sem dúvida, fatores políticos têm um impacto significativo no mercado de criptomoedas. Recentemente, a dinâmica positiva do bitcoin e dos principais altcoins foi apoiada por uma declaração da vice-presidente dos EUA, Kamala Harris, que afirmou que, se vencer as eleições presidenciais dos EUA, promoverá o aumento dos investimentos em tecnologias de IA e no setor de criptomoedas. Alguns especialistas consideraram a declaração de Harris "incentivadora" e "um evento importante para as tecnologias de criptomoedas e blockchain". No entanto, outros, como o capitalista de risco Nic Carter, expressaram a opinião oposta, alegando que as palavras de Harris são motivadas politicamente e "não significam nada". Charles Hoskinson, fundador da Cardano e cofundador da Ethereum, também acredita que nenhum dos candidatos à presidência dos EUA será capaz de criar condições favoráveis para a indústria, pois eles carecem do conhecimento necessário sobre criptomoedas.
● O macroeconomista Raoul Pal espera que o preço do bitcoin suba para 200.000 dólares ou mais até o início do próximo ano. Ele identifica como principal impulsionador dessa alta o relaxamento da política monetária pelo Federal Reserve e por outros grandes bancos centrais. Em um vídeo postado em seu canal Real Vision, o ex-executivo do Goldman Sachs explicou que a principal criptomoeda tende a subir e descer junto com os ciclos globais de liquidez. Ele apresentou um gráfico do índice GMI (Global Macro Investor), que reflete um aumento na liquidez global nos próximos três meses, e analisou como isso afetaria o preço do BTC.
Pal também preparou outro gráfico mostrando que o BTC está repetindo exatamente seu movimento de preço de janeiro de 2023 a março de 2024, quando o preço disparou aproximadamente 350%, de $16.500 para quase $74.000. Segundo o economista, "o bitcoin está repetindo o que fez no ano passado, quase exatamente. Então, temos a sobreposição macroeconômica, o Fed continuará [afrouxando], outros bancos centrais também se envolverão. Temos a sazonalidade e o ciclo de liquidez global..." "Isso deve acontecer agora", conclui Raoul Pal. (O fator sazonal também foi observado pelos analistas da 10x Research, que apontaram que historicamente o bitcoin mostrou crescimento significativo de outubro a março, e essa tendência pode se repetir, considerando os ciclos de mercado anteriores).
● Voltando da análise fundamentalista para a análise técnica, vamos lembrar algumas das previsões baseadas nos padrões de gráficos que discutimos anteriormente. Cerca de um mês atrás, o analista conhecido como Rekt Capital previu um aumento no valor da criptomoeda líder em outubro. Sua previsão foi baseada no padrão "bandeira de alta", que mencionamos no início desta análise, onde a altura da quebra equivale à altura da base do mastro. Outro analista, MetaShackle, baseia-se no padrão "xícara e alça". Esta previsão, que detalhamos de 2 a 6 de setembro, é outro padrão de gráfico otimista que vem se desenvolvendo nos últimos três anos. De acordo com os cálculos de MetaShackle, este padrão deve levar o par BTC/USD a subir para $130.870.
Recentemente, o analista e chefe da Factor LLC, Peter Brandt, também se referiu à análise de gráficos em sua previsão. A lenda de Wall Street acredita que, até 2025, a relação entre bitcoin e ouro pode aumentar em mais de 400%. Justificando sua previsão extremamente otimista, Brandt aponta para um modelo técnico clássico: o padrão "cabeça e ombros invertidos". Este padrão se forma sob um nível de resistência chamado linha de pescoço. A teoria afirma que, quando a resistência é rompida, acompanhada por volumes crescentes de negociação, o preço sobe pela distância máxima entre a linha de pescoço e o ponto mais profundo da cabeça.
Aplicado ao gráfico BTC/XAU, o preço de 1 bitcoin pode atingir o equivalente a 123 onças de ouro até 2025, o que é mais de cinco vezes maior do que as 24,6 onças atuais em 27 de setembro de 2024. Em outras palavras, presumindo que o ouro físico permaneça em seu nível atual de $2.670, o preço do ouro digital, segundo a teoria de Brandt, pode disparar para mais de $328.000. Apoiar a ideia de que o bitcoin pode ultrapassar o metal precioso está na rápida adoção por investidores institucionais, bem como no lançamento de ETFs de bitcoin, que aumentaram a presença do ativo em suas carteiras.
● No momento da redação desta análise, na noite de sexta-feira, 27 de setembro, o par BTC/USD está sendo negociado na zona de $65.900. A capitalização total do mercado de criptomoedas aumentou em $220 bilhões, alcançando $2,32 trilhões (em comparação com $2,10 trilhões uma semana atrás). O Índice de Medo e Ganância das criptomoedas subiu de 54 para 61 pontos, mudando da zona neutra para a zona de ganância. Essa tendência apoia as palavras do lutador do UFC Renato Moicano, que pediu ao público que prestasse mais atenção à principal criptomoeda. "O bitcoin não é apenas um investimento. É um estilo de vida", disse o brasileiro, exigindo que seu prêmio pela vitória no UFC 300 fosse pago em BTC.
CRIPTOMOEDAS: O ETH já não é o Rei dos Altcoins. Viva o Novo Rei?
● Apesar do "período monótono", os últimos três meses testemunharam mudanças significativas nas tendências dentro do mercado de criptomoedas. Os dados mostram que, entre as 15 maiores altcoins, a Solana (SOL) registrou o maior influxo de fundos e continua a mostrar crescimento constante. O preço da SOL subiu para $150, com uma capitalização de mercado de cerca de $69 bilhões e um volume de negociação de $2,34 bilhões. Por outro lado, o Ethereum enfrentou dificuldades, mesmo com o título de altcoin número 1. Não conseguiu se manter acima de $2.650 ou ultrapassar o limite de capitalização de mercado de $320 bilhões. A conhecida blockchain cedeu sua posição para redes mais novas, registrando o maior fluxo de saída de capital desde 13 de março: mais de $165 bilhões, uma queda de 33%.
Solana também enfrentou perdas. Após atingir um pico de $203 em março, seu valor gradualmente diminuiu, agora situando-se em cerca de $150. No entanto, os analistas da empresa de investimentos VanEck preveem um futuro brilhante para a SOL, prevendo um crescimento para $330. Eles baseiam sua previsão no fato de que o blockchain da Solana supera a rede do Ethereum em três áreas principais: 1. O blockchain da Solana pode processar 31 vezes mais transações por segundo; 2. A rede SOL é usada por 14 vezes mais pessoas diariamente; 3. O custo de processar transferências no blockchain da Solana é significativamente menor.
Equipe de Análise da NordFX
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