EUR/USD: Pombos vencem falcões, placar 76:24
● Na semana passada, quatro eventos principais atraíram a atenção dos mercados. A semana começou na segunda-feira, 7 de outubro, com a divulgação dos dados de vendas a varejo na zona do euro. De acordo com as estatísticas, as vendas no varejo em agosto cresceram 0,2% em relação ao mês anterior e 0,8% em relação ao ano anterior, o que ficou quase em linha com as previsões. Analistas consultados pela Reuters esperavam crescimento de 0,2% (m/m) e 1,0% (a/a).
● O próximo evento importante foi a divulgação na quarta-feira, 9 de outubro, das atas da reunião de setembro do FOMC (Comitê Federal de Mercado Aberto) do Federal Reserve dos EUA. Este documento de 13 páginas apresentou uma avaliação detalhada da situação econômica e as opiniões dos membros do Comitê sobre as perspectivas da política monetária. O Fed reduziu sua previsão de crescimento da economia dos EUA em 2024 de 2,1% para 2,0%, mantendo a estimativa de 2025 em 2,0%. A previsão de inflação para o ano corrente foi reduzida de 2,6% para 2,3%, e para o próximo ano, de 2,3% para 2,1%.
Segundo a declaração do presidente do Fed, Jerome Powell, o cenário base do regulador prevê mais afrouxamento da política monetária. No entanto, ele observou que o Fed não está com pressa para agir. As atas revelaram que os membros do Comitê estão divididos em dois campos quanto ao ritmo e à magnitude esperados dos cortes na taxa de juros. Alguns acreditam que é essencial evitar uma redução tardia ou insuficiente nas taxas, citando riscos para o mercado de trabalho. Outros argumentam que uma redução muito rápida ou muito grande pode interromper o progresso no combate à inflação ou até mesmo provocar seu ressurgimento.
● A próxima reunião do regulador dos EUA ocorrerá em 6-7 de novembro. Os participantes do mercado esperam ver mais dois cortes nas taxas este ano, cada um de 25 pontos-base. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, há uma probabilidade de 76% de que o primeiro desses cortes ocorra no próximo mês, enquanto a probabilidade de que a taxa permaneça inalterada é estimada em cerca de 24%. Nesse contexto, os principais índices de ações dos EUA subiram, com o S&P 500 e o Dow Jones atingindo níveis recordes de fechamento.
● O terceiro evento ocorreu na quinta-feira, 10 de outubro, com a divulgação dos dados de inflação dos EUA. De acordo com o Departamento de Trabalho dos EUA, embora os preços ao consumidor em setembro tenham superado ligeiramente as previsões, a inflação anual atingiu o nível mais baixo desde fevereiro de 2021.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) permaneceu em 0,2% em relação ao mês anterior, apesar das previsões de 0,1%. Em termos anuais, o CPI foi de 2,4% em setembro, o que foi superior à previsão de 2,3%, mas inferior ao valor anterior de 2,5%. A inflação subjacente (Core CPI), que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, subiu para 3,3% em termos anuais, superando tanto a previsão quanto as expectativas de 3,2%.
Esses números reforçaram as expectativas dos investidores de que o Federal Reserve dos EUA prosseguirá com mais um corte na taxa em novembro. O par EUR/USD reagiu aos dados de inflação com volatilidade, oscilando dentro de um intervalo de 50 pontos (1.0904-1.0954), mas no início da sexta-feira, voltou ao ponto onde estava no início da quinta-feira – no centro do intervalo, em torno de 1,0935.
● Vale lembrar que, em 18 de setembro, o Federal Reserve reduziu a taxa de juros pela primeira vez desde o início da pandemia de COVID-19, em 50 pontos-base de uma só vez. Segundo Jerome Powell, esse movimento abrupto foi necessário para proteger o mercado de trabalho. No entanto, os dados divulgados pelo Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA, em 4 de outubro, mostraram o maior aumento no número de novos empregos em seis meses e uma queda no desemprego. O número de novos empregos no setor não agrícola (NFP) aumentou em 254 mil, após um aumento de 159 mil em agosto, superando significativamente as expectativas do mercado de 140 mil. A taxa de desemprego caiu de 4,2% para 4,1%. Segundo analistas, isso confirmou a resiliência da economia e a expectativa de um corte gradual nas taxas este ano.
● O evento final da semana, que poderia influenciar a dinâmica do Índice do Dólar (DXY) dos EUA e, consequentemente, as cotações do EUR/USD, foi a divulgação de outro importante indicador de inflação na sexta-feira, 11 de outubro – o Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA. De acordo com o relatório do Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA, o PPI subiu 1,8% em termos anuais em setembro. Isso seguiu um aumento de 1,9% em agosto e superou as expectativas do mercado de 1,6%. O PPI subjacente cresceu 2,8% em termos anuais (previsão de 2,7%). Em termos mensais, o PPI permaneceu inalterado, enquanto o índice subjacente subiu 0,2%.
● Apesar de a inflação de preços ao produtor ter superado as previsões, o mercado praticamente não reagiu a esses números. Como resultado, a nota final da semana foi registrada no mesmo nível, 1,0935. A maioria dos analistas (70%) prevê uma queda no par EUR/USD antes da reunião do BCE. Os 30% restantes assumiram uma posição neutra. Os indicadores no D1 estão, em sua maioria, alinhados com a opinião dos analistas. Todos os osciladores estão em vermelho, embora um terço deles indique que o par está sobrevendido. Entre os indicadores de tendência, 75% apontam para o sul, enquanto 25% apontam para o norte.
O suporte mais próximo para o par está na zona de 1.0890-1.0905, seguido por 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620, 1.0520-1.0565 e 1.0450-1.0465. As zonas de resistência estão localizadas em torno de 1.0990-1.1010, seguidas por 1.1045, 1.1100, 1.1155, 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 e 1.1875-1.1905.
● O dia mais interessante da próxima semana promete ser quinta-feira, 17 de outubro. Nesse dia, os dados de inflação ao consumidor (CPI) da zona do euro serão divulgados, seguidos pela reunião do Banco Central Europeu. Alguns especialistas esperam que o BCE possa optar por mais um corte de 25 pontos-base na taxa de juros. Além dessa decisão, os comentários da liderança do BCE sobre política monetária certamente atrairão grande interesse. Além disso, em 17 de outubro, serão divulgados os dados de vendas a varejo e os pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA.
CRIPTOMOEDAS: A guerra da indústria cripto com a SEC entra em fase "quente"
● Vamos começar nossa análise da indústria cripto de onde paramos da última vez – com a "bomba informacional" que era esperada para explodir nos dias 8 e 9 de outubro. O canal de televisão americano HBO havia prometido revelar a verdadeira identidade de Satoshi Nakamoto. E de fato, eles nomearam alguém, mas poucos acreditaram nisso. De acordo com os autores do documentário *Electronic Money: The Mystery of Bitcoin*, o pseudônimo Nakamoto pertenceria ao canadense Peter Todd, de 39 anos. Todd realmente foi um dos primeiros desenvolvedores do Bitcoin Core, mas nunca foi um dos principais suspeitos de ser Nakamoto.
Os cineastas apresentaram vários argumentos, incluindo o uso de ortografia britânica/canadense nos escritos de Nakamoto e uma correlação entre o cronograma educacional de Todd e as postagens de Nakamoto. A "prova" principal foi uma mensagem postada no fórum do Bitcoin em 2010, supostamente deixada por Todd sob o nome de Nakamoto. No entanto, esses argumentos não convenceram a maioria dos espectadores. Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, chegou a chamar o documentário de "nojento" e expressou surpresa com o quanto as conclusões dos criadores estavam erradas.
● Outra sensação, desta vez mais concreta, pode surgir da nova fase da batalha entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e representantes da indústria cripto. Durante um discurso na Escola de Direito da Universidade de Nova York, o presidente da SEC, Gary Gensler, afirmou que as criptomoedas dificilmente serão amplamente utilizadas como meio de pagamento e continuarão sendo vistas principalmente como reserva de valor. Gensler também elogiou a abordagem de sua agência na aplicação de regulamentações às empresas cripto por meio de ações legais. "Às vezes, precisamos tomar medidas coercitivas para trazer as pessoas de volta ao caminho certo", disse ele.
Sob a liderança de Gensler, a SEC apresentou inúmeras ações judiciais contra empresas de criptomoedas por violação das leis de valores mobiliários. Os réus incluem as principais exchanges centralizadas, como Coinbase, Binance e Kraken, bem como a fintech Ripple, emissora do token XRP. No entanto, a agência se recusou a elaborar uma estrutura regulatória mais clara e critérios para determinar se uma criptomoeda é uma segurança ou uma mercadoria. Ao avaliar as perspectivas das criptomoedas, Gensler citou a Lei de Gresham, dizendo: "Dinheiro ruim expulsa o bom."
● É certamente desanimador quando as criptomoedas são rotuladas como "piores" e os defensores cripto são descritos como estando no "lado errado". No entanto, nos EUA, não são apenas as autoridades que podem processar organizações comerciais – o contrário também é possível. E elas podem até chamar a SEC de "entidade ilegal". A exchange de criptomoedas Crypto.com entrou com um processo contra a SEC, acusando a agência de ultrapassar sua autoridade ao regular a indústria cripto. Isso foi anunciado pelo cofundador e CEO da plataforma, Kris Marszalek.
"Essa ação sem precedentes da nossa empresa contra uma agência federal é uma resposta justificada às medidas coercitivas da SEC, que prejudicaram mais de 50 milhões de detentores de criptomoedas nos EUA", escreveu ele em sua página nas redes sociais. Segundo Marszalek, a Comissão ultrapassou seus limites legais e agora atua como uma entidade ilegal, rotulando quase todas as criptomoedas como valores mobiliários. O CEO da Crypto.com também prometeu que a empresa usaria "todas as ferramentas regulatórias disponíveis" para trazer clareza à indústria e proteger o futuro do setor cripto nos EUA por meios legais.
● Continuando com o tema da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), aqui está outra notícia. Seguindo os passos da Bitwise, a empresa de investimento em criptomoedas Canary Capital apresentou um pedido à SEC para lançar um XRP-ETF à vista baseado na Ripple. A ideia por trás desse fundo negociado em bolsa é fornecer aos investidores acesso a um dos maiores altcoins por meio de uma conta de corretagem tradicional, sem os riscos associados à compra e armazenamento direto de criptomoedas. E essa é uma boa notícia.
O pedido foi apresentado no Formulário S-1, o que significa que não há prazos especificados nos quais o regulador deve tomar uma decisão. E essa é a má notícia: conhecendo a postura de Gary Gensler, o processo de revisão pode durar de "apenas muito tempo" a "infinitamente longo". Além disso, o segundo passo obrigatório para lançar o ETF é a apresentação de outro pedido. Ele deve ser enviado à SEC pela bolsa de valores onde o novo produto será listado. Até o momento, o regulador não recebeu tal solicitação de nenhuma bolsa.
● O resultado das eleições presidenciais dos EUA pode ter um impacto significativo na indústria cripto. Geoff Kendrick, chefe de pesquisas sobre criptomoedas no banco Standard Chartered, prevê que, se Donald Trump for eleito, o preço do bitcoin pode triplicar até o final de 2025, e o Solana pode aumentar em cinco vezes. Kendrick acredita que a administração Trump será mais favorável ao ecossistema Solana em comparação com a administração Harris. Portanto, se Kamala Harris for a ocupante da Casa Branca, espera-se que o bitcoin ultrapasse o Ethereum em crescimento, enquanto o Ethereum superará o Solana e alcançará US$ 7.000. Kendrick também sugere que o bitcoin pode subir para US$ 200.000 até o final de 2025, independentemente dos resultados das eleições de 5 de novembro.
● Atualmente, tanto o bitcoin quanto o Ethereum estão sob pressão. O bitcoin, a maior criptomoeda do mundo, enfrenta especulações sobre uma possível venda de uma grande quantidade de tokens detidos pelo governo dos EUA, embora as autoridades ainda não tenham tomado uma decisão sobre esse assunto. Segundo analistas da QCP Capital, a crescente demanda por meme coins também está impedindo o crescimento do BTC. Quanto ao Ethereum, seu preço pode ser impactado negativamente pelas autoridades chinesas, que estariam se preparando para vender US$ 1,3 bilhão em Ethereum apreendidos de funcionários da empresa de criptomoedas PlusToken.
● No momento em que esta análise foi escrita, na noite de sexta-feira, 10 de outubro, o par BTC/USD estava sendo negociado em torno de US$ 63.080, o par ETH/USD em US$ 2.460 e o par SOL/USD em US$ 146,0. A capitalização total do mercado de criptomoedas permaneceu praticamente inalterada, em US$ 2,20 trilhões (comparado a US$ 2,17 trilhões na semana anterior). O Índice de Medo e Ganância do Bitcoin (Crypto Fear & Greed Index) caiu de 41 para 32 pontos e está na zona de Medo.
● E, finalmente, um evento que pode se tornar outra sensação global. O renomado economista Tyler Cowen indicou o cofundador do Ethereum, Vitalik Buterin, como candidato ao Prêmio Nobel de Economia. Esta iniciativa foi apoiada por outro especialista proeminente, o professor Alexander Tabarrok. Ambos os economistas elogiaram Vitalik Buterin por suas contribuições significativas para a economia monetária das criptomoedas, enfatizando que seu trabalho superou em muito o de qualquer outro economista. Segundo Tyler, Vitalik construiu a brilhante plataforma Ethereum e criou uma moeda digital que desafia o Teorema da Regressão de Mises. Este teorema afirma que o valor do dinheiro pode ser rastreado ("regredido") até o valor dos bens e serviços que ele representa.
Cowen e seu colega também elogiaram os esforços contínuos de Buterin no desenvolvimento da rede Ethereum e destacaram que ele seria um excelente orador na cerimônia do Prêmio Nobel (se, é claro, for aprovado), observando que ele é uma pessoa muito educada em suas interações.
Para referência: Vitalik Buterin nasceu perto de Moscou em 1994, ou seja, ele tem atualmente 30 anos. Aos 6 anos, ele se mudou com seus pais da Rússia para o Canadá. Ele é cofundador e ex-editor da *Bitcoin Magazine* e cofundador do projeto Ethereum, pelo qual ganhou o Prêmio World Technology em 2014, superando o fundador do Facebook, Mark Zuckerberg, e outros concorrentes. Em 2021, Buterin se tornou o bilionário mais jovem do mundo no setor de criptomoedas. A *Forbes* americana estimou a fortuna de Buterin em US$ 1,3 bilhão.
Grupo de Análise da NordFX
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